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都说这个产品稳得不行,怎么刚买就亏钱了?_理

时间:2019-11-12 15:30    来源:    浏览次数:    

最近一些买了“跑赢房贷组合”的菜友来问菜基,组合里的债基怎么开始亏钱了?

毕竟,在大家的印象中,债基的稳健程度应该堪比余额宝,怎么还会出现亏钱的状态呢?

稳住,别慌!

想要知道债基为什么会亏钱,我们得理解债基是怎么赚钱的。

知道了债基是怎么赚钱、为啥会亏钱以后,你才会明白菜基配置“跑赢房贷”组合的苦心到底在哪!

债基要想赚钱,得靠下面这两个来源:

1、债券的利息,一般是固定的。

2、债券价格的变动。

国内债券的利息基本不可能是负的,因此债基的负收益只能来自于债券价格的下跌。当市场利率(参考十年期国债收益率)上升时,债券的价格才会下跌。

那么,我们来看下十年期国债收益率最近的走势:

十年期国债收益率从8月份的3%上涨到现在3.28%,上涨了近10%,市场利率上来了,债券的价格就开始下跌。

所以,破案了,这就是债基最近出现负收益的原因。

理解了债券价格变动的原因,我们再来看下鹏华丰泽基金当前持有的债券的利息是多少?

可以看到以上债券均是大型国企发行的债券,安全性没得说,但是收益也比较低,都不到4%。

考虑到债基可能还会持有一些风险较高同时利息收益较高的债券,因此持有该债基1年的预期收益可能在4%左右。

而这已经是市场上长期表现一流的债基的收益了,我们看下鹏华丰泽债券基金近3年的排名:

全市场679只纯债基金,鹏华丰泽债券基金近3年收益排在第6位。

因此现在如果有人(或者是某些大V)跟你说,投纯债基金年化收益能达到6~7%,那都是瞎扯淡。

另外,上周二央行下调了MLF(中期借贷便利)的利率,从上期的3.3%降到了3.25%。

MLF是啥呢?

简单理解就是商业银行从央妈那里拿到的钱,中标利率相当于商业银行借钱的成本。

MLF利率降低,意味着商业银行获取资金的成本降低了,因此有利于商业银行向实体经济降低贷款利息。

这次央行降息的幅度很有限,只有0.05%,信号意义大于实质,未来货币宽松的可能性更大,总体来说对债基也是利好。

毕竟市场上钱多了,买债券的人才会多,债券的价格也就有了上涨的空间。

所以还是那句话,稳住,我们能赢!

前面解释了为何纯债基很难做到高收益,也预判了一下债券市场的走向。

接下来,菜基还得再给此前错过上车机会的朋友们,详细解释一下“跑赢房贷组合”的投资理念。

1、短债+长债稳收益

还记得当初“跑赢房贷组合”上线的时候,有些朋友不理解组合为什么要加入广发安泽回报纯债基金(002864),觉得短债基金收益太低。

那为啥要挑中这只基呢?我想你们看到下面这张收益图,应该就明白了。

短债基金因为持有的债券期限较短,受市场利率变动的影响较小,相当于是货币基金的增强版,虽然收益不是很高,但是很少出现负收益。

所以这也算为啥菜基会用短债+长债基金的组合,因为只有这样才能降低组合的波动,获�����ۺ�Ƶ��取更加稳健的收益。

2、指数基金+可转债基金获得超额收益

在现在的投资环境下,如果单纯靠纯债基金的收益,达到5%以上都有点困难。想要提高收益,就必须配置股票资产。

不单单是跑赢房贷组合,对于我们个人的资产配置也是一样的道理,如果不配置股票资产,现在想要跑赢“二师兄”带起来的通胀,基本没戏。

我们看下“跑赢房贷组合”成立2个多月以来,易方达上证50和兴全可转债基金的表现:

看得出来,组合目前的收益主要还是靠这两位兄弟撑着。

综上,我认为现在如果想要配置一些债基的话,不如直接买“跑赢房贷组合”,长期持有的收益更高。

当然,买卖与否,完全由君自行把握。菜基有这个信心帮你赚钱,就看你有没有这个意愿给菜基信心咯。

说完债基,菜基再聊聊最近大家问的比较多的中证银行指数基金。

菜基是今年5月3日在“股市震荡,这只最稳的指数基金一定要拿好!”这篇文章中给大家推荐的天弘中证银行指数基金(001594)。

基金投资是个长线活儿,推荐了以后肯定就不能不闻不问了。那自5月3日以来,天弘中证银行指数基金的表现到底如何呢?

大家心里一贯觉得“跑得慢”的银行指数基金,竟然大幅跑赢了沪深300,是不是有种意料之外的惊喜?

其实啊,菜基悄悄告诉你,长期来看,银行指数基金的表现也是优于沪深300指数基金的。

现在很多朋友纠结的点可能在于,银行竟然涨得这么猛,现在收益都到10%以上了,是不是可以找机会落袋为安了?

或者说,之前没来得及上车的话,是不是暂时就先等等为好?

其实银行现在的估值依然处于比较低的位置,同时银行的盈利情况还是不错的。

中证银行当前的市净率为0.85,最近虽然涨了不少,但是银行三季报公布之后,大家发现银行依然是闷声发大财,导致银行的市净率又降了不少。

众所周知,公司市值=市净率×净资产。

银行现在的净资产收益率在12%左右,保持现在的估值不变的话,只靠银行每年净利润带来的资产的积累,投资天弘中证银行指数基金长期的年化收益率大概率在10%~12%。

所以,稳健投资者现在依然可以考虑入手,之前赚了的也可以继续持有。

但是要强调的是,银行指数基金波动较小,短期可能跑输沪深300比较多,适合对收益要求不是很高,希望投资波动较小的朋友。

好了,今天菜基就给大家聊到这里,还有啥问题,欢迎在下面留言哟!

本文首发于微信公众号:菜鸟理财。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

 

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